本周一，国产GPU黑马摩尔线程(688795.SH)开始申购，招股说明书显示，摩尔线程发行价为114.28元/股，是今年以来发行价最高的新股，本次发行股票数量为7000万股，发行后总股本约4.7亿股，按114.28元/股的发行价计算，上市时总市值将达537亿元。
摩尔线程本次IPO预计募集资金总额为80亿元，将成为今年以来A股第二大IPO项目，仅次于7月16日在沪市主板上市的()，也是年内最大规模的科创板IPO。
摩尔线程成立于2020年6月，专注于全功能GPU的研发与创新，公司创始人张建中曾担任英伟达全球副总裁兼中国区总经理，期间推动GPU技术在中国市场的生态建设。因此，摩尔线程也被称为“中国英伟达”。
2020年12月，摩尔线程便完成天使轮融资。2021年2月，摩尔线程完成数十亿元Pre-A轮融资；同年11月，顺利完成20亿元A轮融资。2022年底，摩尔线程再次完成15亿元B轮融资。2024年12月底，摩尔线程完成52.25亿元的Pre-IPO轮融资。
作为A股首家以全功能GPU为主营业务的上市公司，摩尔线程的招股说明书揭开了其“全明星阵容”股东图谱：包括深创投、腾讯投资、字节跳动、红杉中国、五源资本、GGV纪源资本、和谐健康保险、招商局创投、前海母基金、联想创投、博时基金、北汽产投、中国保险投资基金、中关村科学城、上海国盛资本等60多家国资、互联网巨头、知名VC与上市公司。
一个由产业资本、国家队和头部投资人共同构筑的资本与产业共同体浮出水面：
根据胡润研究院发布的《2025全球独角兽榜》，摩尔线程估值310亿元。
2025年6月30日摩尔线程申请在科创板上市，从受理到上会仅用88天，创行业最快记录。
在证监会科创板“1+6”改革政策发布满100天的背景下，摩尔线程的过会被市场视为科创板提升审核质效、强化科技创新支持力度的鲜明信号，将以“国产GPU第一股”的身份登陆科创板。
摩尔线程表示，公司本次发行并上市的募集资金将应用于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金。公司本次发行融资募集资金使用围绕公司主营业务展开，按照公司业务发展和技术研发创新路线对现有业务进行提升和拓展，有利于公司提高技术攻关创新水平、加速实现新产品的量产及产业化，完善GPU产品和生态布局，从而持续提升公司关键技术创新和核心竞争力。
多重利好因素为其估值提供支撑：国产替代红利：英伟达AI芯片出口受限背景下，国产GPU需求激增，摩尔线程已进入多家头部企业采购名录。技术自主可控：公司是国内唯一同时掌握图形渲染与AI计算技术的全功能GPU厂商，产品覆盖B端(数据中心/AI计算)和C端(消费显卡)全场景。政策与生态加持：作为北京市“专精特新”企业、国家高新技术企业，摩尔线程获政策倾斜；与()、美团等战略投资者合作，加速技术落地。
民生证券称，摩尔线程已成功推出四代GPU架构，并形成了覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体和面向个人娱乐与生产力工具等应用领域的多元计算加速产品矩阵，产品线涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场，能够满足政府、企业和个人消费者等在不同市场中的差异化需求。
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